日前，浙江衣拿智能科技股份有限公司（以下简称“衣拿智能”）科创板首发上市申请获得上交所受理，公司此次拟发行不超过3582万股，募集资金64857.33万元，扣除发行费用后计划投资于空中物流智能吊挂系统生产基地等项目，并补充流动资金。 其中： （一）空中物流智能吊挂系统生产基地项目 项目总投资为30080.29万元，其中工程费23,137.63万元，工程建设其他费用3,098.38万元，预备费1,574.16万元，铺底流动资金投资2,270.12万元，计划建设期为18个月， 项目实施地点为浙江省台州市椒江区海门街道太和二路以北、规划支路以东地块，新增建筑面积54273.69平方米，其中包括生产车间、办公室、地下停车场等。 项目将通过在新购地块上新建产业化基地，投入先进自动化生产设备，引进业界优秀人才，提高纺织服装行业智能物流系统产品及集成服务能力，从而满足公司未来在纺织服装智能制造领域快速发展的需求。 （二）、综合智能物流系统生产基地项目 项目计划建设期为24个月，选址于台州市椒江区海门街道太和二路以北、规划支路以东，新增建筑面积21,000平方米，均为生产车间使用。 项目预计投资总额为18862.87万元，其中工程费14347.62万元，工程建设其他费用233.48万元，预备费874.87万元，铺底流动资金投资3406.91万元， 公司将所生产的除纺织服装行业以外的智能物流系统统称为综合智能物流系统。 （三）、研发中心项目 项目选址于台州市椒江区海门街道太和二路以北、规划支路以东，项目总投资为5914.17万元。 项目建筑面积总计5428.56平方米，研发中心包括软件研发部、结构研发部、硬件研发部、标准化部、系统部、项目管理部、测试中心。此外，公司将引进一批先进的研发、设计、测试、办公等软硬件设备与专业技术人才，并进行新课题的研究，为公司新产品的研发、试验、检测及生产提供更有力的保障，提升开发效率和质量，为公司的进一步发展奠定良好的研究基础。 项目计划建设期为24个月，预计投资总额为5914.17万元，其中工程费4777.18万元，工程建设其他费用117.33万元，预备费293.67万元，研发与培训费用726.00万元，新增建筑面积5,428.56平方米，其中包括研发中心、测试中心和机房等。 综合智能物流系统生产基地项目通过扩大生产场地、增加生产设备，解决现有产能瓶颈，进一步提升公司产品的市场占有率，提升公司整体盈利水平；同时，将有效完成现有产品结构的调整和优化，显著提升公司的主营业务规模和综合竞争实力。 研发中心项目将在公司现有研发部门的基础上，通过新建研发中心，优化研发环境及引进一批先进的研发、试验、检测设备和专业技术人才，进一步提升现有研发部门的职能。通过本项目的建设，增强公司的技术研发能力，扩大业务规模，为业务发展提供保障，巩固行业地位并提高公司的综合竞争力。 第一纺织网据招股说明书获悉，衣拿智能总部位于浙江台州，在上海、苏州、新加坡等区域设立了研发和营销服务子公司。公司收购了瑞典ETON公司知识产权，并将其纳入本土化制造，利用中国本土的制造优势结合其国际品牌优势布局中高端市场，提升公司收入及盈利能力。 第一纺织网据招股说明书获悉，2017年至2019年及2020年1-6月份，衣拿智能分别实现营业收入1.13亿元、1.97亿元、3.14亿元和1.11亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1643.07万元、1526.06万元、4444万元和1574.02万元。 报告期内，衣拿智能主营业务收入分别为1.13亿元、1.97亿元、3.14亿元和1.11亿元，占营业收入比例为99.00%以上。 2017-2019年，衣拿智能主营业务收入持续增长，持续增长的主要原因如下：受益于纺织服装生产智能化、电商新零售行业快速发展等利好因素，下游纺织服装、新零售等客户加大了智能制造固定资产投资力度，从而进一步引发了快速增长的智能物流装备采购需求。家具家居、汽车零部件行业也存在通过智能制造设备提高生产效率、降低生产成本的迫切愿望，加大了对智能物流装备的采购需求。 衣拿智能凭借应用核心技术的产品，将智能物流系统广泛应用于纺织服装、新零售、家居家具和汽车零部件等行业。 其中： 在纺织服装领域，已成为赢家时装、报喜鸟、卡宾服饰、阿里巴巴迅犀、大连坚山、雅戈尔、阿迪达斯、迪卡侬、安踏、乔丹、红豆、波司登、优衣库、泰普森、全棉时代、乔治白等知名服装品牌商或生产商的智能化工厂建设实施单位； 在新零售领域，为大润发、欧尚等商超行业标杆企业提供商超智能化建设和改造；在家具家居行业的客户包括罗莱、水星、顾家家居等； 在汽车零部件行业开发了浙江利民实业集团有限公司，已为其提供门板组装自动化生产线，最终产品配套吉利汽车。 智能物流系统是衣拿智能的核心业务，公司在智能吊挂系统、智能输送和分拣系统、智能仓储系统等主要业务领域为用户提供自动化、数字化、智能化的软件、硬件配套设备及智能工厂整体解决方案。 报告期内，智能吊挂系统收入从2017年的1.01亿元增加到2019年的2.12亿元，复合增长率为44.77%。主要原因为：智能吊挂系统目前主要应用于纺织服装领域，是衣拿智能的传统优势产品。报告期内公司持续开发了深圳市赢领智尚科技有限公司、坚山（大连）有限公司和卡宾服饰（中国）有限公司等优质客户，并不断加强市场拓展力度，使得智能吊挂系统收入增长较快。 报告期内，智能输送和分拣系统收入从2017年的0.00万元增加到2019年的8997.57万元。主要原因为：智能输送和分拣系统是公司2017年新开展的业务，目前主要应用于新零售行业。得益于全球“新零售”行业快速发展，近年来实体零售企业尝试接入主流电商平台，线下门店开始使用互联网技术改装，电商也纷纷试水线下门店，以阿里、京东为代表的互联网巨头在新零售领域展开激烈竞争，进而带动零售行业的优化升级。新零售的蓬勃发展带动了对智能输送和分拣系统的需求。公司利用自身的技术、产品优势与服务能力，助力大润发等超市完成门店输送与分拣智能化改造，大幅提高其作业效率和精度，智能输送和分拣系统收入实现快速增长。 报告期内，智能仓储系统收入分别为673.50万元、0.00万元、281.42万元、0.00万元，金额较小，主要原因系公司进入物流仓储行业时间较短，该类订单较少。 衣拿智能智能物流系统主要为定制化产品，各季度收入并不均衡，无明显季节性特征。其中，2020年上半年受新冠疫情影响，第一季度完成项目较少，较多项目在4月以后交货并完成安装调试和验收，导致2020年第二季度收入占比较高。 报告期内，国内市场是衣拿智能主要业务区域，内销收入占主营业务收入的比例分别为84.76%、86.46%、76.46%和84.18%。随着下游行业的发展，对智能物流系统的需求日益增加，公司内销业务持续增长。 2019年1月，衣拿智能收购了注册于新加坡的境外关联公司INL，INL主要负责公司在除中国大陆以外亚洲地区智能物流系统的销售和服务。本次收购完成后，公司通过INL在境外经营，境外业务主要集中在越南、印度尼西亚、柬埔寨等国家。2019年和2020年1-6月，公司境外收入占总收入比例分别为23.50%和15.79%。 衣拿智能已将产品逐渐推广到海外市场。报告期内，衣拿智能产品的海外市场主要集中在越南、印度尼西亚、巴基斯坦、柬埔寨等亚洲地区。公司境外销售收入由2017年的1,724.12万元增长至2019年的7,393.37万元。 报告期内，衣拿智能采用直销为主、经销为辅的销售模式，主营业务收入分别为1.13亿元、1.97亿元、3.14亿元和1.11亿元，主营业务收入中94%以上来自于公司的核心产品智能物流系统。 衣拿智能为充分利用不同销售渠道的资源优势，扩大公司产品终端市场应用，采用以直销为主、经销为辅的销售模式。公司2017-2018年经销模式收入占比高于2019年和2020年1-6月的主要原因为：2017-2018年公司通过关联经销商INL向东南亚市场销售产品；2019年1月，公司为消除同业竞争、减少关联交易，增强对渠道的控制力，通过非同一控制下企业合并收购了INL100%股权，在合并口径下，通过INL开拓的下游客户均属于直销客户，因此2019年和2020年1-6月公司经销模式收入占比下降较多。 报告期内，扣除INL的经销收入，经销收入占衣拿智能主营业务收入的比例分别为1.32%、0.40%、2.01%、1.79%，保持在较低水平。报告期内公司的销售模式未发生变动。 报告期内，衣拿智能主营业务成本占营业成本比例分别为99.81%、99.60%、99.58%和99.86%，占比均在99%以上。其他业务成本主要是出租房屋折旧与废料销售对应的成本，占比较低。 报告期内，衣拿智能智能物流系统成本分别为5,879.56万元、10,199.22万元、15,455.91万元和5,888.81万元，占主营业务成本的比例分别为96.28%、94.61%、97.54%和96.94%，是公司主营业务成本的主要构成部分。 报告期内，衣拿智能直接材料主要包括电子电器件、铝型材、传动气动件、五金件、塑料件等。直接材料成本占主营业务成本的比重分别为73.32%、75.69%、69.18%和65.32%，是主营业务成本的主要构成部分。 衣拿智能制造费用主要包含折旧摊销费、水电费等。报告期内，制造费用占主营业务成本的比例分别为8.90%、7.72%、10.07%和12.16%。 安装成本分为自有人员安装成本和外包安装成本。报告期内，安装成本占主营业务成本的比例分别为12.94%、12.32%、16.75%和17.31%。 衣拿智能2017年和2018年的成本结构比较稳定，2019年度，直接材料占比下降、安装成本占比上升的主要原因为智能输送及分拣系统的收入占比从2018年的10.01%增长至2019年的28.65%，相较于智能吊挂系统，智能输送和分拣系统的安装成本占比更高，拉高了当年安装成本的占比；2019年制造费用占比上升的主要原因为新厂房投入使用，折旧费增加。2020年1-6月，受疫情的影响，公司业务量下降，直接人工、制造费用占比上升。 报告期内，衣拿智能的毛利分别为5,230.87万元、8,891.87万元、15,549.98万元和5,042.40万元，其中主营业务毛利占比超过99%，其他业务毛利占比较低。 2017-2019年，随着衣拿智能收入规模的不断扩大，公司主营业务毛利增长较快，年均复合增长率为72.91%。 从毛利的结构上看，衣拿智能的毛利主要来源于智能物流系统，占各年毛利总额的比例分别为95.20%、94.26%、97.15%、95.74%。2017年度，公司整体收入规模较小，毛利主要来源于智能吊挂系统，因此其毛利占比较高。2018年以来，得益于为“新零售”业务的快速增长，公司智能输送和分拣系统产品的毛利额占比不断增加。 报告期内，衣拿智能的直销毛利率整体高于经销毛利率，主要系：①直销模式下公司承担义务较多，而经销模式下，公司与经销商签署产品销售合同，由经销商直接面对终端客户，减少了一定的市场开拓成本；②经销商拥有一定的销售渠道优势，能通过其渠道将公司产品推广至终端客户，增加公司产品的市场份额、扩大知名度、提高品牌影响力。 综合上述因素，衣拿智能通常给予经销商一定的价格优惠。其中，2017年度经销毛利率较高的主要原因为当年公司向经销商INL销售的智能吊挂系统主要为新推出的系列产品，在进入市场初期定价相对较高。 衣拿智能的内销主营业务毛利率相对比较稳定。报告期内，公司内销收入占主营业务收入的比例分别为84.76%、86.46%、76.46%和84.18%，公司内销毛利率水平与公司主营业务毛利率水平相当，变动趋势也基本一致。 报告期内，衣拿智能的外销主营业务毛利率分别为54.34%、44.63%、56.97%、61.26%，毛利率波动较大。其中，2018年毛利率较2017年毛利率下降9.71个百分点，主要系2017年公司向境外客户INL销售的智能吊挂系统主要为新推出的系列产品，在进入市场初期定价相对较高；2019年毛利率较2018年上升12.34个百分点，主要系2019年1月公司收购了INL，外销毛利包括母公司销售给INL以及INL销售给终端客户的毛利，因此毛利率较高。 报告期内，衣拿智能的综合毛利率分别为46.09%、45.10%、49.42%和45.32%，持续保持在较高水平，但仍然存在一定波动。为维持较强的盈利能力，公司需根据市场需求不断进行产品升级和创新。 第一纺织网据招股说明书获悉，衣拿智能是一家专业的智能物流系统供应商，前身为2004年2月20日成立的飞跃双星，2017年10月公司名称变更为衣拿有限。公司主要生产经营地址位于浙江省台州市椒江区飞跃科创园32幢。 衣拿智能主要从事智能物流系统的研发、生产、销售及相关服务，为用户提供自动化、数字化、智能化的软件、硬件配套设备及智能工厂整体解决方案。公司主要产品包括智能吊挂系统、智能输送和分拣系统、智能仓储系统等智能化生产系统及核心部件，主要应用于纺织服装、新零售、家具家居、汽车零部件制造等相关领域。 衣拿智能实施多品牌的差异化市场竞争策略，公司的“衣拿”、“赫岱斯”、“ETON”三大品牌形成了完善的产品系列，分别应对市场对承载要求、品质等方面的差异化需求，公司运用不同品牌对客户实施交叉覆盖，更好应对市场需求，降低经营风险；根据不同种类、性质的客户需求设计、生产定制化产品，提高市场占有率。 衣拿智能通过公司自主研发的衣拿智能生产管理系统（IPMS）、新零售智能迅捷分拣系统（IFSCS），对在生产过程或物流分拣输送过程中的数据进行采集、传输、分析，实现对工厂或商超等的生产过程、产品质量、整体资源进行全方位控制、优化、调度和跟踪等功能，为客户量身定制智能、高效的自动化解决方案，实现企业生产、输送、分拣和存储的数字化、智能化管理。 |
